玻璃会跌至1200元?20年最低是1161元

2023-07-23

  美尔雅(600107)期货:在玻璃弱基本面且驱动向下的情况下,仍可以考虑单边空的策略

  美尔雅期货:静态上看,玻璃库存总量压力仍较大。最新库存数据显示,全国统计内库存总量7069.7万重箱,较上周+1.44%(或100.2),以华东华南为代表的主流消费地区年中以后去库进程较为缓慢,总库存虽然较去年年初疫情时有下降,但始终处于年内极高水平,而主要消费地区的去库不畅对各地的影响也逐渐体现出来——无法有效转地销售使各地库存均难以快速去化(仅华中地区压力相对较轻),但在未来一个月传统玻璃需求临近尾声后,即使亏损较为严重,厂家或仍有外销意愿,库存压力或将相互传导。在弱基本面且驱动向下的情况下,仍可以考虑单边空的策略。

  10月28日玻璃企业库存录得7069.70万重箱,较上一交易日增加100.20万重箱。

  价格:昨日,玻璃价格向下俯冲,夜盘收于 动态:玻璃产销,沙河70,湖北90,华东75;湖北现货降价后产销略好转。 观点:当前,影响玻璃价格的主要因素有,成本、库存、现货价。 三个因素中,主导价格的要素还是库存,库存包括库存的绝对位置和未来的趋势。玻璃供应端日熔下滑确定,反复横跳的就是需求。进入三季度后 在修复预期下,玻璃出现过两波产销的反弹,玻璃的总体库存重心小幅下移。但近期,受疫情影响,沙河、湖北处于水下,产销弱势,本周全国玻璃库存继续累库。后续,四季度的玻璃需求受到房地产影响较难出现一致的向上预期,且往年订单存在季节性走弱预期;如冷修兑现有限,库存在淡季前库存压力难以去化,玻璃价格承压。玻璃的支撑来自于现货价和成本。首先,现货价的支撑对于远月来说缺乏说服力;当前累库集中在华北和华中,部分厂家库存压力较大,现货存在价格松动的可能。其次,成本方面,近期沙河传出天然气涨价的消息,如该消息在玻璃企业落地,成本预计抬升150-250。虽然往年冬季天然气也有上调,但当前在利润亏损的情形下,成本的抬升直接影响着商品的估值。后续对期货价格 的影响则需要继续考虑,成本对于玻璃厂的冷修兑现情形;如未能传导至供应,长期在库存压力下依旧布空为主。 策略:当前玻璃估值低,驱动向下,入冬存在燃料涨价风险,破位后空头情绪释放返回搜狐,查看更多